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近日，资本市场电子化信息披露平台显示，四年前创业板ipo被否的pos机终端厂商深圳华智融科技股份有限公司（下称“华智融”），近期改从深交所主板冲刺上市，并获深交所受理。

毛利率下滑

华智融招股书显示，公司是一家电子支付产品及支付bsport体育官网的解决方案的专业提供商，主要开展金融

pos 终端产品及相关软件的技术研发、生产、销售业务，致力于为全球用户提供安全可靠、技术先进的电子支付产品及bsport体育官网的解决方案。主要产品为 new7220 、new6220、new6200、new7210、new8210、new9210 和 new9220 等多个金融 pos 终端产品系列，能够覆盖银行卡、扫码、手机支付等市场上主流的bsport体育官网的支付方式。

其主要客户为业内知名的第三方支付机构等相关领域服务商，包括广州合利宝支付科技有限公司、深圳市商雅达科技有限公司、上海汇付支付有限公司和 advanced mobile payment inc.等。

在报告期内，华智融主营业务收入主要来源于new7220、new6220、new6200、new7210、new8210、new9210、new9220等七类系列产品，合计主营业务收入占比分别为96.03%、95.48%和87.80%，其他主要为销量较小的产品品类，以及半成品、原材料等出口模式所形成的收入。

从目前公布的财报来看，华智融2022年总资产为11.91亿元，净资产为6.04亿元；近3年净利润分别为1.22亿元(2022年)，9387.31万元(2021年)，1.18亿元(2020年)。

需要注意的是，根据公开数据，华智融主营业务毛利率在逐渐下滑。

华智融招股书显示，2020年、2021年、2022年主营业务毛利率分别为19.57%、19.73%和22.21%。其毛利率受行业竞争程度、原材料价格波动等因素的影响较大。其中，国内市场毛利率已经趋于稳定，海外市场毛利率较高。

华智融在招股书中解释称，国内方面，随着移动支付的兴起和“96 费改”的实施，中小微商户对应的第三方支付机构线下收单业务量迅速增长，第三方支付机构对金融pos终端产品的需求也大幅增加。随着下游市场需求的变化，国内金融pos终端厂商竞争也更加激烈。为了快速抢占市场，如果行业内其他厂商采取低价竞争策略，将会导致市场竞争加剧，行业利润率将进一步下滑。海外方面，受新冠疫情的影响，消费者电子支付消费习惯逐渐养成，海外市场对金融 pos 终端产品的需求增加，国内厂商逐步向海外市场进军。随着海外市场竞争厂商增加，未来海外市场可能出现毛利率下滑的风险，从而导致公司综合毛利率的下滑。

此外，在2020年~2022年，华智融主营业务成本中，原材料金额占比均达到85%以上，原材料价格波动直接影响到产品的毛利率。

“由于疫情以及原材料市场供求失衡的影响，公司的通讯模块、显示屏等主要原材料价格在2021年均出现不同程度的上涨，虽然2021年采取了供应商议价、与客户协商更换产品配置、将部分上涨的成本转嫁给下游客户、拓展海外高毛利客户等一系列措施。但未来若再次出现原材料价格上涨的情形，公司毛利率可能出现下滑。”华智融认为。

融资投入项目建设

根据招股书，此次华智融募资总金额为3.74亿元，保荐机构为民生证券股份有限公司。募集资金拟用于惠州pos终端扩产项目、总部基地建设项目、补充流动资金。

华智融表示，此次募集资金投资项目是在公司现有主营业务的基础上，进一步巩固公司研发能力和新产品开发能力，扩大公司产能，进一步巩固公司的核心竞争力。本次项目的顺利实施能够进一步巩固公司在 pos 终端领域的市场地位，提高市场份额，增强公司盈利能力。

对于业务发展计划，华智融在招股书中表示，未来公司将坚持技术创新、产品创新、设计创新，持续提升公司研发能力， 积极拓展公司产品种类及下游应用领域，加深与现有优质客户的合作并积极拓 展新客户，扩大公司的生产经营规模，加大技术投入及加强高端人才队伍建设， 提升公司的核心竞争力，力争成为一流的专业金融 pos 终端供应商。 

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